時(shí)間：2025-04-07 14:57:29 濟(jì)南寵物發(fā)布：濟(jì)南寵物

財(cái)聯(lián)社4月7日訊（記者 閆軍）特朗普關(guān)稅政策引起全球金融海嘯。“全球股市巨震”沖上熱搜第一，閱讀量超過(guò)3.1億次，熱度著實(shí)“爆”了。

就在清明節(jié)假期期間，高盛等投行報(bào)告將美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)測(cè)提前，并警告關(guān)稅政策加劇經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。貝萊德方面認(rèn)為，全球?qū)?jīng)濟(jì)擔(dān)憂(yōu)達(dá)到空前程度。美股周五大跌等背景之下，4月7日，亞洲股市意料中的大跌如約而至。日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等地股市接連熔斷，韓國(guó)更是暫停了程序化交易賣(mài)單。

來(lái)看港股和A股，香港恒生指數(shù)開(kāi)盤(pán)跌9.28%。恒生科技指數(shù)跌11.15%。藥明康德、聯(lián)想集團(tuán)等個(gè)股跌近15%。阿里巴巴、騰訊等跌超10%。截至上午收盤(pán)，恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)跌幅分別為10.7%、13.96%。

A股同樣低開(kāi)低走，截至上午收盤(pán)，創(chuàng)業(yè)板指下挫近10%，滬指跌6.34%，深成指跌8.01%，全市場(chǎng)成交額突破萬(wàn)億，僅177只個(gè)股上漲。

有公募機(jī)構(gòu)坦言，隨著關(guān)稅博弈的加劇，全球貿(mào)易、金融、政治等秩序進(jìn)入重整期，不確定性陡然增大，亞太股市低開(kāi)在預(yù)期之內(nèi)，但是上午的跌幅還是超出預(yù)期的。
私募方面，根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月21日，股票私募平均倉(cāng)位指數(shù)為77.04%，主觀(guān)多頭情緒還算穩(wěn)定，“對(duì)市場(chǎng)是否信心的判斷依據(jù)在于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況，而不是關(guān)稅這類(lèi)黑天鵝事件。”
量化機(jī)構(gòu)交易相對(duì)平靜，沒(méi)有進(jìn)行大規(guī)模賣(mài)出的操作。財(cái)聯(lián)社記者獲悉，多家頭部量化已提前做好預(yù)期管理。雖然風(fēng)控部門(mén)相對(duì)比較緊張，但目前還沒(méi)有出現(xiàn)超出風(fēng)控約束條件的情況。有量化機(jī)構(gòu)表示，從過(guò)往經(jīng)驗(yàn)和行情判斷上，面對(duì)極端行情，“扛”過(guò)去反而是更好的選擇。“私募不像公募需要披露日凈值，等更新周凈值時(shí)市場(chǎng)大概率已經(jīng)修復(fù)。”另有量化機(jī)構(gòu)表示，清明節(jié)前剛剛完成A500指增產(chǎn)品的發(fā)行，今天上午已經(jīng)著手建倉(cāng)。
創(chuàng)金合信基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魏鳳春特別提醒投資者，多謀而寡動(dòng)。目前的形勢(shì)不是靴子落地、風(fēng)險(xiǎn)完全釋放，而是長(zhǎng)期劇烈博弈，風(fēng)險(xiǎn)加大的開(kāi)始。當(dāng)然也不會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)的沖擊熟視無(wú)睹，穩(wěn)定股市與樓市是2025年的大事，預(yù)防市場(chǎng)失靈，加強(qiáng)干預(yù)是政策的基本作用點(diǎn)。
寬基ETF顯著放量，僅半日滬深300ETF成交額近110億元
華泰柏瑞滬深300ETF成為市場(chǎng)情緒的觀(guān)察樣本。

7日上午開(kāi)盤(pán)，滬深300ETF低開(kāi)后，成交額放大，抄底資金買(mǎi)至溢價(jià)，整個(gè)上午，該ETF折溢價(jià)變動(dòng)頻繁，買(mǎi)賣(mài)力量糾結(jié)。作為“人氣風(fēng)向標(biāo)”華泰柏瑞滬深300ETF放量顯著，截至11：12，二級(jí)市場(chǎng)成交額達(dá)到102元，午間休市成交額達(dá)到107億元。截至下午1點(diǎn)35分，華泰柏瑞滬深300ETF成交額超過(guò)140億元，4只滬深300ETF巨頭成交額超過(guò)270億元。
從資金變動(dòng)來(lái)看，Wind數(shù)據(jù)顯示，關(guān)稅落地之前，已有資金悄悄布局，華泰柏瑞滬深300ETF在上周全部四個(gè)交易日（3月31日-4月3日）均獲資金凈流入，合計(jì)吸金達(dá)23.75億元。
與此同時(shí)，多只寬基ETF放量明顯，跌幅近9.72%的創(chuàng)業(yè)板ETF成交額達(dá)到62億元，科創(chuàng)50ETF上午成交額達(dá)到44億元，上證50ETF和易方達(dá)滬深300ETF成交額超過(guò)30億元。此外，包括中證A500ETF、創(chuàng)業(yè)板50ETF、中證1000ETF等18只寬基ETF成交額超過(guò)10億元。
“溢價(jià)消失術(shù)”，QDII-ETF多數(shù)跌停
在美股大跌的背景下，此前溢價(jià)較高的QDII產(chǎn)品被打回原型，溢價(jià)紛紛收窄或消失。此前溢價(jià)一度超過(guò)30%的標(biāo)普消費(fèi)ETF當(dāng)前溢價(jià)收窄至17.53%，跌幅達(dá)到10.02%。當(dāng)前溢價(jià)超過(guò)10%的ETF僅剩標(biāo)普500ETF、港股創(chuàng)新藥ETF以及標(biāo)普油氣ETF，而這幾只產(chǎn)品無(wú)一例外幾近跌停。

意見(jiàn)領(lǐng)袖“表舅是養(yǎng)基大戶(hù)”在開(kāi)盤(pán)前曾對(duì)QDII-ETF進(jìn)行了預(yù)測(cè)，他認(rèn)為，短期來(lái)看，由于過(guò)去兩日美股指數(shù)累計(jì)跌幅超過(guò)了10%，這意味著，假設(shè)周一晚上美股不漲不跌，那么，即使周一美股的QDII-ETF跌停，都屬于還沒(méi)有消化完上周四周五（3月4日、5日）的下跌，理論上周二（4月8日）或繼續(xù)補(bǔ)跌。
對(duì)于有計(jì)劃抄底跨境ETF的投資者，他建議，警惕溢價(jià)超過(guò)3%的QDII-ETF，尤其是油氣ETF，與油價(jià)高度相關(guān)，下跌的可能性非常大。
10年期國(guó)債ETF又見(jiàn)單日上漲超2%
冰火兩重天，資金向債市尋求避險(xiǎn)，上午債券收益率下行“一步到位”。
根據(jù)wind顯示，國(guó)債期貨開(kāi)盤(pán)集體上漲，30年期主力合約漲1.95%，10年期主力合約漲0.46%，5年期主力合約漲0.34%，2年期主力合約漲0.09%。
銀行間現(xiàn)券全線(xiàn)走強(qiáng)，5-10年期國(guó)債及國(guó)開(kāi)活躍券收益率下行8-9bp，5年期“25附息國(guó)債03”收益率下行9bp報(bào)1.47%，對(duì)比同期限中債到期收益率，為2月13日以來(lái)新低；10年期“25附息國(guó)債04”報(bào)1.625%，同期限“25國(guó)開(kāi)05”報(bào)1.65%。
截至下午1點(diǎn)20分，30年期國(guó)債收益率下行9.25bp至1.8225%，10年期國(guó)債收益率下行8.7bp至1.62%，中短債收益率同步下行。

再來(lái)看場(chǎng)內(nèi)國(guó)債ETF，場(chǎng)內(nèi)25只ET漲幅超過(guò)0.1%，其中30年期國(guó)債ETF大漲，均創(chuàng)2月中旬以來(lái)新高。鵬揚(yáng)中債-30年期國(guó)債ETF漲幅超過(guò)2.11%，博時(shí)上證30年期國(guó)債ETF漲幅接近2%。
10年期國(guó)債緊隨其后，基準(zhǔn)國(guó)債ETF、十年國(guó)債ETF漲幅分別達(dá)到0.71%、0.62%。此外，多只地產(chǎn)債ETF、政金債ETF漲幅超過(guò)0.5%。